Cambricon duplicó sus ingresos trimestrales en medio del auge de demanda de chips de IA en China

La empresa china desarrolladora de chips de IA Cambricon aceleró drásticamente el crecimiento en el primer trimestre de 2026: los ingresos de la empresa se más que duplicaron, y la ganancia creció aún más. Para el mercado chino, esta es una señal importante: la política de autonomía tecnológica ya se está convirtiendo no solo en lemas, sino en ventas reales de aceleradores locales.

Trimestre con un salto

Cambricon reportó ingresos de 2.880 millones de yuanes para enero-marzo de 2026 frente a 1.110 millones de yuanes un año atrás. Este es un crecimiento de aproximadamente 160% año sobre año. La ganancia neta del trimestre fue de 1.010 millones de yuanes frente a 356 millones hace un año, una ganancia de alrededor del 185%. El mercado reaccionó rápidamente: las acciones de la empresa en Shanghái subieron un 14% tras la publicación del informe financiero, mostrando la mayor ganancia diaria única desde finales de agosto.

Igualmente importante es que el trimestre parece no ser un pico único, sino la continuación de una tendencia más larga. Allá en febrero, la empresa reportó su primera ganancia anual después de varios años sin ganancias, y en marzo anunció un dividendo de 15 yuanes por 10 acciones. El nuevo informe muestra que Cambricon no solo volvió a la rentabilidad en medio de la fiebre de IA, sino que logró consolidar este giro ya en el inicio de 2026.

El flujo de efectivo operativo del trimestre alcanzó 834 millones de yuanes, y los activos totales al final de marzo crecieron un 14,6%. Los estados financieros muestran reservas sólidas: el margen bruto fue del 54,33%, y los gastos notables en investigación y desarrollo se preservaron incluso en medio del crecimiento explosivo de ventas. Esto es importante porque el mercado de chips de IA se está ganando no solo por entregas actuales, sino por la velocidad del próximo ciclo de productos.

Por qué crece la demanda

La razón clave es simple: China necesita su propio poder de computación para entrenar y ejecutar modelos de IA, y la dependencia de proveedores extranjeros se está volviendo cada vez más arriesgada. Pekín continúa su curso hacia la autosuficiencia en tecnologías críticas, incluidos los semiconductores, y las restricciones e incertidumbre en torno al suministro de chips estadounidenses solo intensifican la demanda de alternativas locales.

En este contexto, Cambricon está recibiendo pedidos en áreas donde las soluciones extranjeras dominaban hace poco tiempo.

Cambricon atribuyó el salto al "crecimiento sostenido de la demanda de poder de computación en la industria de IA".

Por las cifras del trimestre, el cuadro se ve así:

• ingresos — 2.880 millones de yuanes, crecimiento de 159,6%
• ganancia neta — 1.010 millones de yuanes, crecimiento de 185%
• ganancia excluyendo factores únicos — 934 millones de yuanes, crecimiento de 238,6%
• flujo de efectivo operativo — 834 millones de yuanes, crecimiento de 159,6%
• gasto en investigación y desarrollo — 324 millones de yuanes, o 11,23% de los ingresos

El informe importa también porque muestra una reestructuración de todo el hardware de IA chino, no solo el éxito de una empresa. Otro desarrollador local, MetaX, también reportó un fuerte crecimiento de ingresos trimestrales — 75% año sobre año. Pero Cambricon en este momento parece ser uno de los principales beneficiarios del cambio hacia proveedores domésticos: ya tiene escala, un mercado de capitales público, y estatus como candidato notable para convertirse en el reemplazo chino de Nvidia en aceleradores de IA. Al mismo tiempo, la competencia no ha desaparecido: otros actores están creciendo activamente en el país, incluidos proyectos en torno a GPU locales y chips de servidor especializados.

Lo que esto significa

Los resultados de Cambricon muestran que el reemplazo de chips de IA importados en China ha pasado de la etapa de estrategia a la etapa de ingresos, ganancia y reacción del mercado de valores. Si la demanda de aceleradores locales persiste, la empresa podría convertirse en uno de los principales proveedores de infraestructura para el mercado de IA chino. La pregunta principal ahora no es si existe la demanda, sino con qué rapidez el ecosistema doméstico podrá escalar la producción, memoria, empaque y software alrededor de tales chips.