Corea del Sur se convierte en el mayor mercado de ASML por aumento de la demanda de memoria para IA

Corea del Sur se convirtió en el mayor mercado de ASML al cierre del primer trimestre de 2026, desplazando a China en medio de un aumento pronunciado en las compras de equipos por parte de los fabricantes de memoria. Para el mercado, esta es una señal importante: el ciclo de inversión desencadenado por el auge de la inteligencia artificial está impulsando cada vez más la demanda hacia empresas que producen memoria para servidores acelerados de IA. ASML es el proveedor clave de sistemas litográficos para las fábricas de semiconductores más avanzadas del mundo, y por lo tanto su geografía de ventas trimestral frecuentemente muestra exactamente hacia dónde se dirige el flujo principal de gastos de capital de la industria.

Según la empresa, en el primer trimestre de 2026, Corea del Sur representó el 45% de las ventas netas de sistemas de ASML por región de entrega. En el trimestre anterior, esta participación fue del 22%. China, que aún era el destino principal en el cuarto trimestre de 2025 con una participación del 36%, se redujo al 19%.

Taiwán capturó el 23%, EE.UU. el 12% y otros mercados asiáticos el 1%.

En términos monetarios, esto representa aproximadamente €2,84 mil millones en entregas a Corea del Sur solo en la categoría de ventas netas de sistemas, que totalizaron €6,3 mil millones en el trimestre. En comparación, China recibió alrededor de €1,2 mil millones y Taiwán aproximadamente €1,45 mil millones. Esta no es la ingresos totales de ASML, sino específicamente las ventas de sistemas, que mejor reflejan la actividad de inversión actual de los fabricantes de chips.

Los ingresos trimestrales totales de la empresa alcanzaron €8,8 mil millones, la ganancia neta fue de €2,8 mil millones y el margen bruto fue del 53%.

La razón principal de este cambio es la memoria. En la estructura de ventas de sistemas de ASML, el segmento de memoria ocupó el 51% en el primer trimestre, comparado con solo el 30% un trimestre anterior. La lógica es simple: la infraestructura de IA requiere no solo GPUs más potentes y aceleradores especializados, sino también volúmenes enormes de memoria rápida, principalmente DRAM y HBM. Corea del Sur es precisamente el mercado local de Samsung Electronics y SK hynix, los dos mayores actores en memoria, que están expandiendo capacidades y acelerando la transición a procesos tecnológicos más avanzados.

Para ASML, esto significa una mayor demanda tanto de sistemas EUV como de modernización de la base ya instalada. Esto es evidente en el desglose tecnológico del trimestre. EUV representó el 66% de las ventas netas de sistemas en comparación con el 48% un trimestre antes, aunque se vendieron menos unidades de tales sistemas que máquinas KrF y ArFi de producción en masa. La razón es que el equipo EUV es mucho más costoso y se usa donde los clientes hacen la transición a nodos de proceso más avanzados. El crecimiento en la participación de EUV normalmente señala no solo la expansión de capacidad, sino el movimiento hacia procesos tecnológicos más complejos e intensivos en capital.

Para el mercado de memoria, esto es especialmente importante porque los fabricantes están intentando simultáneamente aumentar la producción y mantener los niveles de rendimiento requeridos por las cargas de trabajo de IA.

Otro contraste importante es China. Durante 2024–2025, los clientes chinos fueron uno de los principales impulsores de pedidos de ASML, en parte debido a compras aceleradas en medio de restricciones de exportación. Pero a principios de 2026, la estructura ha cambiado: la participación de China se redujo notablemente y el centro de gravedad se ha desplazado temporalmente a Corea y otros mercados donde la demanda de IA impulsa directamente la expansión de la producción.

La propia ASML enfatiza que la demanda de chips aún supera la oferta y los clientes están acelerando planes de expansión de capacidad para 2026 y más allá. La empresa también aumentó su orientación de ingresos para todo el año 2026 a €36–40 mil millones y observó por separado que este rango ya tiene en cuenta la incertidumbre en torno a los controles de exportación.

Para la industria, esto significa que la próxima fase del auge de la IA será moldeada no solo por chips de computación, sino por quién pueda resolver más rápidamente los cuellos de botella en la cadena de suministro de memoria. Si la tendencia actual persiste, Corea del Sur consolidará su papel como uno de los principales centros de gastos de capital en semiconductores, y los resultados de ASML continuarán sirviendo como un indicador temprano de dónde emergerá la próxima escasez.