OpenAI capta $122 mil millones con una valoración de $852 mil millones — ronda récord con Amazon, Nvidia y SoftBank

OpenAI cerró una ronda de financiación de $122 mil millones — una de las mayores en la historia del capital de riesgo. La empresa fue valorada en $852 mil millones, lo que la convierte en la startup privada más cara del planeta. Los inversores fueron liderados por Amazon, Nvidia y SoftBank, pero el detalle clave de la ronda fue algo diferente: $3 mil millones fueron atraídos de inversores minoristas por primera vez.

Hasta hace poco, la participación en operaciones privadas de esta escala estaba disponible solo para grandes fondos y jugadores institucionales. OpenAI cambió las reglas: la empresa abrió la oportunidad para que un amplio círculo de inversores ordinarios invirtiera antes de la salida a bolsa. Esto fue posible en parte a través de plataformas especializadas que permiten a los participantes del mercado minorista acceder a acciones pré-IPO de empresas tecnológicas.

La cantidad de $122 mil millones no es la primera megarronda en la historia de OpenAI. A finales de 2023, la empresa atrajo $10 mil millones con una valoración de alrededor de $90 mil millones, y a principios de 2025 — $40 mil millones con una valoración de $340 mil millones. El aumento en la valoración en dos años fue casi diez veces.

El impulsor principal sigue siendo ChatGPT con una audiencia de más de 500 millones de usuarios semanales, así como productos corporativos implementados en cientos de grandes empresas en todo el mundo. SoftBank continúa su apuesta agresiva en el superciclo de IA. A principios de 2025, la empresa de inversión japonesa ya anunció el proyecto conjunto Stargate por un valor de $500 mil millones — la construcción de centros de datos para necesidades de IA en EE.

UU. La participación en esta ronda es una continuación lógica de la misma estrategia. Amazon y Nvidia, por su parte, están fijando interés estratégico en el líder del mercado: ambos son proveedores clave de la infraestructura en la que funcionan los modelos de OpenAI.

Se presta especial atención a la estructura de la ronda. Una parte significativa de los fondos provino no de fondos de riesgo tradicionales, sino directamente de participantes minoristas. Los analistas ven esto como preparación para una salida a bolsa: la empresa está acondicionando a una amplia audiencia a la idea de poseer acciones antes de que la empresa salga a bolsa.

La propia salida a bolsa, según fuentes de la industria, podría ocurrir ya en 2026. La valoración de $852 mil millones coloca a OpenAI en la misma categoría que las mayores empresas tecnológicas públicas. Para comparación: una startup privada de IA hoy se valora aproximadamente igual que Tesla — una empresa con un largo historial bursátil.

Al mismo tiempo, OpenAI sigue siendo no rentable: las pérdidas operacionales en 2024, según reportes de prensa, superaron $5 mil millones con ingresos de aproximadamente $3,7 mil millones. Los inversores están apostando no por la ganancia actual, sino por el dominio a largo plazo en la infraestructura de IA. La megarronda de OpenAI es síntoma de un fenómeno más amplio.

Las empresas de IA hoy atraen capital por una lógica que recuerda a una carrera armamentística: Amazon invirtió miles de millones en Anthropic, Microsoft — en OpenAI anteriormente, Google desarrolla Gemini, Meta abre Llama. Las apuestas en este juego — el control sobre la capa de IA en la que funcionará la próxima generación de aplicaciones y negocios. OpenAI actualmente está liderando, pero la escala de recursos que se están atrayendo sugiere que la competencia está lejos de terminar.