ST Dongyi: cómo construir un imperio de IA sin dinero y servidores funcionales

Cuando los negocios de una empresa van muy mal, entra en juego la artillería pesada en forma de tecnologías de moda. El mercado chino no es una excepción aquí, sino más bien un trendsetter. La empresa *ST Dongyi, que una vez se dedicaba al diseño de interiores y ahora lucha por sobrevivir en un proceso de insolvencia, de repente decidió que el mercado de computación de IA sería su salvación.

En una declaración reciente, la dirección reconoció que los planes para transformarse en un gigante de TI cuelgan de un hilo, e inversores deben moderar sus apetitos. La esencia de la historia es que la empresa está intentando lo que se llama una inyección de activos relacionados con potencia de cálculo. Este es un movimiento estándar para empresas chinas con el prefijo *ST, que significa riesgo de exclusión de la bolsa.

Si el negocio principal está sumergido en deudas, necesitas encontrar urgentemente "nuevo petróleo". En 2024, este petróleo se convirtió en teraflops y procesadores gráficos. Sin embargo, Dongyi honestamente (o bajo presión regulatoria) admite que el éxito de esta aventura depende de si logran completar la reorganización y si las autoridades supervisoras lo aprueban.

Por ahora, todo parece un intento de construir un rascacielos en un pantano sin cimientos. El principal activo en el que se está apostando es un centro de computación inteligente en Heihe. Suena sólido, si no lees entre líneas.

Resulta que este centro es un "regalo" del accionista mayoritario, que ni siquiera ha sido terminado. La instalación existe en estado semiarmado, y lanzarla requiere enormes inyecciones de capital, que la empresa que se hunde simplemente no tiene. En una industria donde los Nvidia H100 cuestan como pequeñas islas y los plazos de entrega se extienden meses, las promesas de terminar el centro de datos "algún día" lucen cuando menos irónicas.

Incluso si asumimos que ocurre un milagro y los bastidores de servidores en Heihe se llenan de hardware, surge una pregunta: ¿quién va a computar allí? El mercado de computación en nube en China está sobresaturado. Gigantes como Alibaba, Tencent y Huawei libran guerras de precios, reduciendo el costo de potencia de computación al mínimo.

Para un pequeño jugador con enormes deudas y reputación cuestionable, será extremadamente difícil convencer a desarrolladores de modelos serios de confiar sus datos a ellos. El riesgo de que los gabinetes en el centro de datos permanezcan vacíos es enorme, y este es un camino directo a pérdidas aún mayores. Esta situación pone de relieve un problema más amplio de la industria — "AI-washing" o un intento de pasar deseos como realidad.

Ya hemos visto esto con blockchain y metaversos, cuando cualquier empresa que agregaba una palabra de moda a su nombre obtenía un pico de precio de acción a corto plazo. Pero la IA requiere infraestructura real, logística extremadamente compleja y una cantidad insana de electricidad. Simplemente anunciarse a sí mismo como un "proveedor de potencia de computación" no es suficiente, especialmente cuando un proceso de insolvencia se cierne en el trasfondo y un esqueleto de concreto sin terminar en la estepe.

El resultado: ¿será el caso Dongyi una lección para el mercado, o veremos decenas más de tales "transformaciones" de constructores a proveedores de GPU? Por ahora, parece un último intento de salvaguardar la cara antes del colapso total.