Baidu y Alibaba: los gigantes chinos de IA recuperan la confianza de Wall Street

El mercado de valores a menudo se comporta como un adolescente caprichoso, pero hoy en la precompra en EE.UU. estamos viendo una rara unanimidad con respecto a las empresas de tecnología chinas.

Mientras los analistas debaten el ritmo de la recuperación económica de China, los números reales en el tablero muestran que los inversores están listos para perdonar viejos agravios por el bien del futuro en inteligencia artificial. La plataforma Bilibili se convirtió en la heroína de la mañana, con sus cotizaciones disparándose más del 4%. Y esto no es solo un rebote aleatorio.

Para aquellos que no siguen el funcionamiento interno de China, déjame recordar: Bilibili dejó de ser simplemente un "YouTube chino para fans de anime" hace mucho tiempo. Hoy es la principal plataforma para intercambio de experiencias entre desarrolladores de redes neuronales y un centro para contenido generativo creado por usuarios. Siguiéndola con confianza están los pesos pesados.

Baidu ganó más del 2%, y la razón aquí es obvia. La empresa de Robin Li fue la primera en China en apostar por LLM y ahora está cosechando los frutos. Su modelo Ernie Bot ya no es percibido como un desarrollo de alcance.

Después de que Baidu integró IA en todos sus servicios—desde búsqueda hasta computación en la nube—la empresa se transformó en la principal herramienta proxy para aquellos que quieren invertir en IA china sin esperar IPOs de startups especializadas. El mercado entiende: si alguien en China puede monetizar redes neuronales a escala nacional, será Baidu. Alibaba tampoco se queda atrás, mostrando un crecimiento de más del 1%.

Después de una reestructuración a gran escala y la separación de la división en la nube como una dirección separada, la empresa se enfocó en la familia de modelos Qwen. Es importante entender el contexto: Alibaba ahora está persiguiendo una política agresiva de código abierto, intentando convertirse para la IA mundial en lo que Meta alguna vez fue con su Llama. El aumento en las cotizaciones de precompra es una especie de voto de confianza en su estrategia "AI-first", que reemplazó al antiguo modelo de comercio minorista puro.

Cuando un gigante de tal escala gira su barco hacia redes neuronales, la inercia es enorme, pero la ganancia potencial hace que los inversores abran posiciones. Es interesante mirar a aquellos que se quedaron en la zona roja. JD.

com e iQIYI perdieron más del 1%, y fabricantes de automóviles eléctricos como Li Auto y NIO muestran caída o crecimiento puramente simbólico. Esto crea una línea divisoria clara. El dinero fluye del "hardware" y el comercio tradicional hacia software y algoritmos.

Los inversores claramente están cansados de guerras de precios en el mercado chino de vehículos eléctricos, donde los márgenes se derriten ante nuestros ojos. En su lugar, están buscando refugio en empresas que poseen datos y poder computacional. En este sentido, Baidu y Alibaba parecen activos mucho más confiables que otra planta de ensamblaje de crossovers.

¿Por qué está sucediendo esto ahora? Estamos observando una fase de maduración del mercado. Un período de pánico por presión regulatoria en China ha sido reemplazado por pragmatismo.

Los fondos estadounidenses ven que los modelos de IA chinos están comenzando a ocupar posiciones principales en evaluaciones comparativas mundiales, y el costo de entrenar estos modelos en China a menudo es más bajo debido a las particularidades del mercado laboral y acceso a datos. Si antes el sector tecnológico chino se compraba "como cambio" del estadounidense, ahora es una diversificación consciente de cartera. La IA se ha convertido en ese puente que permite al capital regresar a China, a pesar de las complejidades geopolíticas.

Lo principal: el mercado finalmente ha elegido sus favoritos—aquellos que controlan nubes y algoritmos. ¿Podrán Baidu y Alibaba mantener este ritmo cuando lleguen los informes trimestrales?